Políticas Macroeconómicas en países con problemas de restricción de financiamiento externo. El caso de Argentina (1990-2020)

Abstract

El objetivo general del proyecto es contribuir a la literatura sobre crecimiento restringido por la balanza de pagos (BP) mediante un modelo macroeconómico que contemple la dinámica de la cuenta financiera (CCyF) para cuantificar y evaluar los efectos macroeconómicos de cambios en las variables de interés, sobre: el nivel de precios doméstico; los niveles de consumo, la inversión, el producto; el tipo de cambio y el balance de pagos. Se retoman así los aportes de la corriente postkeynesiana y estructuralista, pues la relación entre la estructura productiva y el sector externo de los países emergentes es un elemento clave para comprender los procesos de crecimiento de largo plazo y los ciclos económicos. La importancia de estudiar los problemas relacionados a la BP radica en que la restricción externa impone límites al crecimiento, determina la dinámica del ciclo y, por lo tanto, limita el desarrollo. Para ello, se desarrollará un modelo macroeconómico para países con restricción externa que incorpore la dinámica de los flujos financieros internacionales, tanto sus determinantes internos como externos para evaluar las siguientes hipótesis particulares: a) en estos países la dinámica pro-cíclica y los comportamientos de manada de los flujos de capitales internacionales son los determinantes centrales de la volatilidad del producto, y b) el efecto de los determinantes externos de los flujos de capitales sobre la amplitud del ciclo económico es incrementado por la acumulación de pasivos externos. Mediante la calibración se podrá evaluar los efectos de políticas económicas alternativas (fiscal, monetaria y cambiaria) y de otras variables exógenas para analizar su impacto sobre el desempeño de las principales variables macroeconómicas.